2015年8月4日Webbot於市場的內容當中,
提及今年秋天,人們會大量拋售美債,
導致出現美債氾濫的現象。
但是,甚麼是債券?
簡單而言,債券,亦即是借據,就是一個人問別人借錢時,
寫下一張借據,例如‥A君向B君要求借款10,000元,
一年後,還款10,000元,另加500元利息,
亦即是年息五厘。而B君手持的這張借據,就是債券,
當B君需要用錢的時候,亦可以將手上的借據賣給C君,
那麼,C君最終亦可以從A君手上,取得10,500元。
其實,雖然香港政府坐擁數以千億的儲備,
但亦有發行債券,由於該債券的息口是與通漲掛鉤,
因此,稱為InflationBond,簡稱ibond。
ibond的出現,原意,就是於通漲時,
讓普羅市民能夠藉著購買ibond,保留手上現金的購買力,
因此,只有香港市民才可以認購。
由於政府財政穩健,違約機會差不多等於零,
因此,甚至有金融專家表示,這是政府送給市民的禮物。
但美國政府的債券,卻不是為保護市民而設,
而是真的因為所有儲備都用盡,要靠借貸度日,
就是為了今天能夠有錢可用,因此,寫下長長的欠單,
不單用盡自己一代能夠賺取的金錢,
而是真的因為所有儲備都用盡,要靠借貸度日,
就是為了今天能夠有錢可用,因此,寫下長長的欠單,
不單用盡自己一代能夠賺取的金錢,
更用上往後幾代人能夠賺取的金錢。
債券的價值,取決於寫欠單的人,是否有還款能力,
當欠債人是一個國家的政府,人們往往也認為國家不會違約,
必然會還款,所以,風險甚低。
但現時所面對的歐債危機,甚至是全球債務危機,
正正就是各國政府已經習慣了「先使未來錢」。
政府靠人民工作所交的薪俸稅、營商的利得稅,
以及各種稅收,作為財政收入,
以此來應付國家的支出以及償還貸款,
因此,當政府債台高築,收入不足以償還利息的時候,
就要借新錢償還舊債,一直借下去,
就要借新錢償還舊債,一直借下去,
直至沒有人願意再借,「爆煲」為止。
這種情況,看似是匪夷所思,令人難以理解的事情,
但希臘政府所面對的債務問題,確實是最佳的寫照。
當希臘的債務,已經超過國民生產總值GDP的150%,
評級機構於2010年評定希臘的國債為垃圾級別後,
希臘就無法再借新錢還舊債,從而產生舊債券的違約可能,
到一個階段,希臘所發行的國債,要給予年息30厘,
足以證明,大部分人也不相信希臘政府有還債能力。
但由於希臘的債券,主要是在歐洲政府及大財團手裡,
若果希臘未能借到新的貸款來還債,出現債務違約的話,
這意味著,先前借錢給希臘的歐洲各國及大財團,
這意味著,先前借錢給希臘的歐洲各國及大財團,
將會血本無歸。
因此,歐盟及IMF唯有繼續借錢給希臘,
亦因此,展開了沒完沒了的談判。
將問題不斷押後,但實際上,卻從來沒有解決。
同樣,Webbot提及,到9月,更會出現美債氾濫的情況。
美國政府國債金額已高達18兆,
相等於國民生產總值103%,
將18兆帄均分給美國人,
每人就要支付57,000美元,即45萬港元。
但若加上其他政府部門、公營機構,甚至私人債務,
全美債務高達60兆,即帄均每人要承擔19萬美元,
即150萬港元。
過去幾十年,美國以印鈔方式,不斷買入各國的資源、物品,
例如‥中國改革開放以來,成了世界工廠,
美國與中國的貿易關係,中國輸出到美國的物品,
遠較美國賣到中國的為多,因此,於貿易盈餘的情況下,
一年下來,單單2014年,順差已高達2,300億。
中國收了美國的美金,卻不買美國的貨品,
唯一的出路,就是用美金購買美國債券,成為投資出路。
所以,中國政府將手上的美金,借給美國政府,
再從美國政府手上換取欠單,過去,美國以同樣方法,
換取日本人手上的美金,因此,中國與日本政府,
成了持有最多美國國債的國家,兩國皆超過1萬億美元。
正如之前所談及,國債的本質,只是欠單一張,
當國家已經欠債纍纍,借錢度日的時候,
當國家已經欠債纍纍,借錢度日的時候,
債主可能不單無法收取利息,更有機會血本無歸。
唯一的出路,就是於國債違約前,先賣掉國債,換回美金,
因此,中國近年不斷減持美國國債,
唯一的出路,就是於國債違約前,先賣掉國債,換回美金,
因此,中國近年不斷減持美國國債,
同時,卻將賣出國債的美金,用來購買實貨黃金,
雖然,黃金並不會讓政府有利息收入,
但總比雖然寫上利息,最終卻會違約,導致血本無歸的欠單更好。
雖然,黃金並不會讓政府有利息收入,
但總比雖然寫上利息,最終卻會違約,導致血本無歸的欠單更好。
Webbot 亦預測,當人預期美國違約的機會越大時,
就會大量拋售美國債券,所引發的連鎖反應,
會令債券價格不斷下跌,最終導致美國債券氾濫。
Ref: 錫安日報 2012 榮耀盼望 vol. 290
http://www.ziondaily.com/2.0/web/word_of_god_02c/view.php?id=14485
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